Tipos de activos financieros
Conoce los principales tipos de activos financieros, cómo funcionan y cuáles son sus características. Aprende las diferencias entre acciones, bonos, divisas, materias primas, índices, criptomonedas y derivados.
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Introducción
En la lección anterior comprendiste una idea fundamental: los precios de los mercados financieros se mueven porque existe una tensión constante entre quienes desean comprar y quienes desean vender. La oferta y la demanda explican por qué cambian los precios. Sin embargo, todavía queda una pregunta esencial sin responder: ¿qué es exactamente lo que se compra y se vende en esos mercados?
Cuando alguien afirma que “invirtió en bolsa” o que “operó en el mercado”, rara vez se detiene a explicar qué adquirió realmente. ¿Compró una parte de una empresa? ¿Prestó dinero? ¿Adquirió oro? ¿Firmó un contrato cuyo valor depende de otra cosa? Todas estas posibilidades existen, y cada una de ellas representa un tipo distinto de activo financiero.
Este capítulo tiene un objetivo concreto: que aprendas a distinguir los principales activos financieros que se negocian en el mundo, comprendas qué representa cada uno y entiendas por qué se comportan de manera diferente. No se trata de memorizar definiciones, sino de construir un mapa mental que te permita, de aquí en adelante, saber siempre de qué se está hablando cuando se menciona una acción, un bono, una divisa o una criptomoneda.
Conviene aclarar algo desde el principio: no existe un activo financiero “mejor” que otro. Cada uno responde a factores económicos distintos, tiene horarios propios, atrae a participantes diferentes y presenta niveles particulares de riesgo y de liquidez. Comprender esas características es mucho más importante que elegir un activo por moda o popularidad.
“El riesgo viene de no saber lo que se está haciendo.” — Warren Buffett
Esta frase resume el propósito del capítulo. Antes de operar o invertir en cualquier mercado, es necesario saber qué se está negociando. Comencemos, entonces, por la base.
¿Qué es un activo financiero?
Un activo financiero es un bien o un derecho que tiene valor económico y que puede negociarse, es decir, comprarse o venderse entre distintas personas o instituciones.
A diferencia de un activo físico tradicional, como una casa o un automóvil, cuyo valor reside en su uso directo, un activo financiero suele representar una de tres cosas:
- un derecho de propiedad sobre algo (por ejemplo, una parte de una empresa);
- un derecho de cobro, es decir, el derecho a recibir dinero en el futuro (por ejemplo, un préstamo que devengará intereses);
- un contrato cuyo valor depende del comportamiento de otro elemento (por ejemplo, un acuerdo sobre el precio futuro del petróleo).
Para entenderlo con una imagen sencilla, pensemos en un documento. Un billete es un activo, pero su valor es evidente y directo. En cambio, un activo financiero se parece más a un contrato escrito: no vale por el papel en sí, sino por lo que ese documento te otorga. Poseer una acción no significa tener un trozo de metal o de tela con valor propio; significa tener el derecho reconocido a una parte de una empresa.
Idea importante
Todos los activos financieros, sin excepción, representan derechos, contratos o bienes negociables. Ninguno tiene valor por sí mismo de forma aislada: su valor proviene de lo que representa y de lo que otras personas están dispuestas a pagar por él.
Esta característica explica por qué los precios de los activos financieros pueden cambiar constantemente. Como su valor depende en gran medida de las expectativas, las percepciones y las condiciones económicas, cualquier variación en esos elementos se refleja en el precio.
¿Por qué existen distintos tipos de activos financieros?
La existencia de múltiples activos financieros no es casual ni arbitraria. Responde a que las personas, las empresas y los gobiernos tienen necesidades económicas diferentes, y cada activo nace para resolver una necesidad concreta.
Consideremos algunas situaciones cotidianas de la economía real:
- Una empresa necesita dinero para crecer y decide vender pequeñas partes de sí misma. De esa necesidad nacen las acciones.
- Un gobierno necesita financiar la construcción de carreteras y prefiere pedir dinero prestado en lugar de vender parte del Estado. De esa necesidad nacen los bonos.
- Un importador necesita pagar a un proveedor en otro país y debe cambiar su moneda por otra. De esa necesidad nace el mercado de divisas.
- Un productor agrícola quiere asegurar hoy el precio al que venderá su cosecha dentro de seis meses. De esa necesidad nacen los derivados sobre materias primas.
Cada activo, por tanto, es una respuesta a un problema económico real. No fueron inventados para el entretenimiento de los especuladores, sino como herramientas para financiar, invertir, proteger y organizar la actividad económica.
Idea importante
A medida que estudies cada activo, intenta identificar siempre dos cosas: qué necesidad económica resuelve y quién se beneficia de su existencia. Este enfoque te ayudará a comprender su comportamiento mucho mejor que memorizar definiciones.
Con esta base, podemos ya recorrer los principales tipos de activos financieros uno por uno.
Acciones
Una acción representa una pequeña parte de la propiedad de una empresa. Quien posee acciones se convierte, en términos legales, en socio de esa empresa, en proporción a la cantidad de acciones que tenga.
Imagina que una empresa se divide en un millón de partes iguales. Si adquieres una de esas partes, posees una millonésima parte de todo lo que la empresa representa: sus edificios, sus marcas, sus beneficios futuros y su capacidad de generar ingresos. Esa parte es una acción.
¿Cómo funciona?
Las empresas emiten acciones principalmente para obtener financiación. En lugar de pedir un préstamo, venden partes de sí mismas a inversores. A cambio del dinero recibido, esos inversores obtienen dos posibles beneficios:
- Revalorización: si la empresa prospera, sus acciones tienden a valer más, y podrían venderse a un precio superior al de compra.
- Dividendos: algunas empresas reparten una parte de sus beneficios entre sus accionistas de forma periódica.
Ejemplo
Supongamos que una empresa de tecnología vende acciones a diez unidades monetarias cada una. Un inversor compra cien acciones, por lo que aporta mil unidades. Si con el tiempo la empresa crece y sus acciones pasan a valer quince unidades, la participación del inversor valdría ahora mil quinientas unidades. Si, por el contrario, la empresa atraviesa dificultades y el valor cae a siete unidades, su participación valdría setecientas. El resultado depende directamente de la evolución de la empresa y de la percepción del mercado.
¿Quién participa?
En el mercado de acciones participan pequeños inversores particulares, grandes fondos de inversión, bancos, compañías de seguros y fondos de pensiones. Las acciones se negocian en bolsas de valores, que tienen horarios definidos, generalmente coincidentes con la jornada laboral del país donde se ubica la empresa.
Características principales
El comportamiento de una acción depende de factores como los resultados económicos de la empresa, sus perspectivas de crecimiento, la situación de su sector y la confianza general de los inversores. Es un activo que puede ofrecer buenas oportunidades de crecimiento a largo plazo, pero también está expuesto a variaciones importantes de precio.
Bonos o renta fija
Un bono representa un préstamo. Cuando compras un bono, estás prestando dinero a quien lo emite —normalmente un gobierno o una empresa— a cambio de la promesa de que te lo devolverá en una fecha futura, junto con unos intereses.
La lógica es idéntica a la de un préstamo entre personas, solo que a gran escala y de forma organizada. Si prestas dinero a un amigo y acordáis que te devolverá esa cantidad en un año más un pequeño extra por el favor, has creado algo muy parecido a un bono.
¿Cómo funciona?
El emisor del bono se compromete a dos cosas:
- pagar intereses periódicos, conocidos como cupones;
- devolver el importe prestado, llamado valor nominal, al llegar la fecha de vencimiento.
Por este motivo, los bonos se engloban dentro de la llamada renta fija: el inversor conoce de antemano, en condiciones normales, cuánto va a cobrar y cuándo. Esta previsibilidad es una de sus características más apreciadas.
Ejemplo
Un gobierno emite un bono con un valor nominal de mil unidades, un interés anual del tres por ciento y un vencimiento a cinco años. Quien lo compra prestará mil unidades al Estado, recibirá treinta unidades cada año en concepto de intereses y, al cabo de cinco años, recuperará las mil unidades iniciales.
¿Quién participa?
Los bonos son utilizados por inversores que buscan estabilidad y previsibilidad: fondos de pensiones, aseguradoras, bancos centrales y ahorradores conservadores. También los emiten empresas que prefieren endeudarse en lugar de ceder parte de su propiedad.
Características principales
El principal factor que influye en el valor de un bono son los tipos de interés de la economía y la confianza en el emisor. Si existen dudas sobre si un gobierno o una empresa podrá devolver el dinero, el valor de sus bonos tenderá a disminuir. En general, los bonos se consideran menos volátiles que las acciones, aunque esto no significa que estén libres de riesgo.
Divisas (Forex)
Una divisa es simplemente la moneda de un país. El mercado de divisas, conocido internacionalmente como Forex (de foreign exchange), es aquel en el que se intercambian unas monedas por otras.
Aquí aparece una idea importante: las divisas siempre se negocian por pares. No se compra una moneda de forma aislada, sino que se compra una a cambio de otra. Por eso, cuando se habla del mercado de divisas, se habla del valor relativo de una moneda frente a otra.
¿Cómo funciona?
El precio de un par de divisas indica cuántas unidades de una moneda se necesitan para obtener una unidad de otra. Si ese precio sube, significa que una moneda se ha fortalecido frente a la otra; si baja, se ha debilitado.
Ejemplo
Una empresa europea necesita pagar a un proveedor estadounidense. Para ello, debe cambiar euros por dólares. Si por cada euro obtiene 1,10 dólares, necesitará cierta cantidad de euros para reunir los dólares que debe pagar. Si semanas después cada euro solo permite obtener 1,05 dólares, la misma cantidad de dólares le costará más euros. El valor relativo entre ambas monedas ha cambiado.
¿Quién participa?
El mercado de divisas es el más grande del mundo en volumen de negociación. En él participan bancos, gobiernos, grandes corporaciones que operan internacionalmente, bancos centrales y numerosos participantes particulares. Una particularidad relevante es que funciona de forma prácticamente continua durante los días laborables, ya que enlaza las distintas plazas financieras del planeta a lo largo de sus husos horarios.
Características principales
El valor de las divisas responde a factores como los tipos de interés de cada país, la salud de sus economías, la estabilidad política y las decisiones de sus bancos centrales. Es un mercado con una liquidez muy elevada, lo que significa que resulta fácil comprar y vender, aunque también puede reaccionar con rapidez a las noticias económicas.
Materias primas (Commodities)
Una materia prima, o commodity, es un recurso físico básico que se utiliza en la economía y que puede negociarse en los mercados. Aquí encontramos bienes tangibles como el petróleo, el oro, la plata, el gas natural, el trigo, el café o el cobre.
A diferencia de una acción o un bono, una materia prima es algo que se puede tocar y que tiene un uso real en la industria, la alimentación o la producción de energía.
¿Cómo funciona?
Las materias primas suelen negociarse, en el ámbito financiero, a través de contratos que fijan un precio para una cantidad determinada del bien. Históricamente, estos mercados surgieron para que productores y compradores pudieran acordar precios por adelantado y protegerse frente a la incertidumbre.
Ejemplo
Un agricultor teme que, cuando llegue la cosecha, el precio del trigo haya caído. Para protegerse, acuerda hoy vender su producción futura a un precio fijo. De este modo, gane o pierda el mercado, él ya sabe cuánto recibirá. El comprador, por su parte, se asegura el suministro a un precio conocido. Así nació la negociación organizada de materias primas.
¿Quién participa?
En estos mercados intervienen productores (empresas agrícolas, mineras o petroleras), industrias que necesitan esos recursos, y también inversores que buscan diversificar o protegerse frente a la inflación. El oro, por ejemplo, ha sido tradicionalmente considerado un refugio en épocas de incertidumbre.
Características principales
El precio de las materias primas depende en gran medida de la oferta y la demanda física: cosechas, conflictos geopolíticos, condiciones climáticas, descubrimientos de yacimientos o cambios en el consumo mundial. Son activos que pueden experimentar movimientos pronunciados cuando ocurren acontecimientos que afectan a su producción o a su consumo.
Índices bursátiles
Un índice bursátil no es un activo que se pueda “poseer” de la misma forma que una acción o un bono. Es, más bien, un indicador que mide el comportamiento conjunto de un grupo de empresas.
Piensa en un índice como en un termómetro. El termómetro no es la temperatura, sino un instrumento que la mide. Del mismo modo, un índice no es el mercado, sino una medida que resume cómo se está comportando un conjunto de empresas seleccionadas.
¿Cómo funciona?
Un índice reúne un grupo representativo de empresas y calcula un valor que refleja su evolución media. Si la mayoría de esas empresas suben de valor, el índice sube; si la mayoría baja, el índice baja. De esta forma, con un solo número se puede tener una idea general del estado de un mercado o de un sector.
Ejemplo
Imagina un índice compuesto por las treinta empresas más grandes de un país. Si en un día la mayoría de ellas cierra al alza, el índice reflejará una subida, aun cuando alguna empresa concreta haya bajado. El índice muestra la tendencia del conjunto, no de una sola compañía.
¿Quién participa?
Los índices son observados por prácticamente todos los participantes del mercado, ya que ofrecen una visión rápida del estado general de la economía o de un sector. Aunque un índice en sí mismo es solo una medida, existen productos financieros que permiten seguir su comportamiento, como veremos en el siguiente apartado.
Características principales
Un índice refleja la salud general de un conjunto de empresas y suele considerarse un buen resumen del sentimiento del mercado. Su valor depende del comportamiento combinado de todas las empresas que lo componen, lo que lo hace menos dependiente de la suerte de una sola compañía.
Fondos cotizados (ETF)
Un fondo cotizado, conocido por sus siglas en inglés como ETF (Exchange Traded Fund), es un instrumento que permite invertir en una cesta de activos a través de una única operación.
La idea es sencilla y muy útil. En lugar de comprar una por una las acciones de cincuenta empresas diferentes, un ETF permite adquirir, con una sola compra, una participación que ya incluye todas esas empresas juntas.
¿Cómo funciona?
Un ETF agrupa varios activos —por ejemplo, todas las empresas que componen un índice— y se divide en participaciones que se negocian en bolsa igual que una acción. Quien compra una participación de ese ETF obtiene, de forma indirecta, una porción de todo el conjunto de activos que contiene.
Ejemplo
Un inversor desea invertir en las principales empresas de un país, pero no quiere comprar las acciones de cada una por separado. Adquiere entonces una participación de un ETF que replica el índice de ese país. Con esa única compra, su dinero queda repartido entre todas las empresas del índice, en la proporción correspondiente.
¿Quién participa?
Los ETF son utilizados tanto por pequeños inversores como por grandes instituciones, precisamente por su comodidad. Permiten lograr diversificación —es decir, repartir el riesgo entre muchos activos— de manera sencilla y con un solo movimiento.
Características principales
La principal ventaja de un ETF es que reduce la dependencia de un único activo. Si una de las empresas de la cesta atraviesa dificultades, su efecto sobre el conjunto queda amortiguado por el comportamiento de las demás. Existen ETF sobre índices, sobre materias primas, sobre bonos y sobre muchos otros conjuntos de activos.
Derivados financieros
Un derivado es un contrato cuyo valor deriva —de ahí su nombre— del comportamiento de otro activo, llamado activo subyacente. El derivado no es el activo en sí, sino un acuerdo relacionado con él.
Esta idea puede parecer abstracta al principio, pero es más cotidiana de lo que parece. Cualquier acuerdo que fije hoy las condiciones de una operación futura sobre algo tiene una lógica derivada.
¿Cómo funciona?
Un derivado establece las condiciones de una operación relacionada con un activo subyacente, que puede ser una acción, una divisa, una materia prima o un índice. Su valor cambia según cómo se comporte ese subyacente.
Ejemplo
Dos partes acuerdan hoy un contrato sobre el precio futuro del petróleo. Si el petróleo sube por encima del precio pactado, el contrato adquiere valor para una de las partes; si baja, lo adquiere para la otra. El contrato en sí no es petróleo, pero su valor depende por completo del precio del petróleo.
¿Para qué existen?
Los derivados nacieron con dos finalidades principales:
- Cobertura: protegerse frente a variaciones de precios no deseadas, como hace el agricultor que asegura el precio de su cosecha.
- Especulación: intentar obtener beneficios anticipando el movimiento del activo subyacente.
Idea importante
Los derivados son instrumentos que pueden amplificar tanto las ganancias como las pérdidas, ya que a menudo permiten controlar un valor elevado con una cantidad de dinero comparativamente pequeña. Por esta razón, requieren un conocimiento sólido antes de utilizarse y son considerados instrumentos complejos.
¿Quién participa?
Utilizan derivados grandes empresas que buscan protegerse frente a riesgos, instituciones financieras y participantes especializados. Debido a su complejidad, no son el punto de partida recomendable para quien se inicia en los mercados.
Criptomonedas
Una criptomoneda es un activo digital que existe únicamente en formato electrónico y que se apoya en una tecnología llamada blockchain o cadena de bloques.
A diferencia del dinero tradicional, que es emitido y respaldado por los bancos centrales de cada país, la mayoría de las criptomonedas no dependen de una autoridad central. Su funcionamiento se basa en una red de ordenadores distribuidos que registran y verifican las operaciones.
¿Cómo funciona?
La blockchain es, en esencia, un registro compartido y difícil de alterar en el que se anotan todas las transacciones. Cada operación queda registrada de forma que resulta muy complicado modificarla, lo que aporta seguridad al sistema sin necesidad de un intermediario central que lo controle.
Ejemplo
Cuando una persona envía una criptomoneda a otra, esa transferencia no pasa por un banco. En su lugar, la operación se registra en la cadena de bloques, donde numerosos ordenadores de la red la verifican y la anotan de forma permanente. El registro queda accesible y es muy difícil de falsificar.
¿Quién participa?
Las criptomonedas atraen a un conjunto muy variado de participantes: personas interesadas en la tecnología, inversores que buscan nuevas oportunidades y usuarios que valoran realizar transacciones sin intermediarios tradicionales. Su mercado funciona de manera continua, todos los días del año, sin los horarios cerrados de las bolsas tradicionales.
Características principales
Las criptomonedas se caracterizan por una volatilidad elevada, es decir, por variaciones de precio que pueden ser muy pronunciadas en poco tiempo. Su valor depende de factores como la confianza en la tecnología, la oferta disponible, la regulación de cada país y el interés general del público. Son un activo relativamente reciente y en constante evolución.
Idea importante
El hecho de que un activo sea moderno o popular no lo convierte en más seguro ni en más adecuado. La popularidad de las criptomonedas no elimina sus riesgos; simplemente refleja el interés que despiertan.
Diferencias entre los principales activos financieros
Después de recorrer cada activo por separado, conviene detenerse a observar en qué se diferencian unos de otros. Aunque todos son activos financieros, cada uno responde a una lógica distinta.
Podemos organizar sus diferencias en torno a algunas ideas clave:
- Qué representan: una acción representa propiedad; un bono, un préstamo; una divisa, el valor relativo de una moneda; una materia prima, un bien físico; un índice, una medida; un ETF, una cesta de activos; un derivado, un contrato ligado a otro activo; y una criptomoneda, un activo digital.
- Qué factores los mueven: los resultados empresariales afectan a las acciones; los tipos de interés, a los bonos; las políticas monetarias, a las divisas; la oferta física y la geopolítica, a las materias primas.
- Su horario de negociación: las bolsas de acciones tienen horarios definidos; el mercado de divisas funciona de forma casi continua durante la semana; las criptomonedas operan todos los días sin interrupción.
- Su nivel de riesgo y volatilidad: los bonos suelen ser más estables; las acciones, más variables; las criptomonedas, especialmente volátiles.
- Su liquidez: algunos mercados permiten comprar y vender con gran facilidad, mientras que otros pueden ser más lentos o difíciles de negociar.
Idea importante
Estas diferencias explican por qué no tiene sentido preguntarse cuál es el mejor activo. La pregunta correcta no es “cuál es mejor”, sino “cuál se ajusta a un objetivo, a un horizonte de tiempo y a una tolerancia al riesgo determinados”.
¿Qué activos suelen utilizar los traders?
Aunque todos los activos descritos pueden negociarse, no todos se utilizan con la misma frecuencia por parte de quienes operan a corto plazo, es decir, los traders.
Los traders suelen inclinarse por mercados con alta liquidez y movimiento frecuente de precios, ya que necesitan poder entrar y salir de sus operaciones con facilidad. Por este motivo, es habitual que centren su atención en:
- divisas, por su enorme liquidez y su horario amplio;
- índices, por reflejar el conjunto del mercado;
- ciertas acciones de gran volumen de negociación;
- algunas materias primas relevantes, como el oro o el petróleo;
- criptomonedas, por su volatilidad y su funcionamiento continuo.
Los inversores de largo plazo, en cambio, suelen dar mayor peso a acciones, bonos y ETF, buscando el crecimiento o la estabilidad a lo largo de los años.
Idea importante
Esta distinción no significa que unos activos sean para traders y otros para inversores de forma exclusiva. Un mismo activo puede ser utilizado con enfoques muy distintos. Lo relevante no es el activo en sí, sino la manera de emplearlo y el conocimiento con que se hace.
¿Qué factores influyen en cada tipo de activo?
Uno de los aprendizajes más importantes de este capítulo es que cada activo responde a factores económicos diferentes. Comprender esto evita el error de creer que “todo sube y baja por las mismas razones”.
Veamos, de forma resumida, qué influye principalmente en cada tipo de activo:
- Acciones: los resultados y beneficios de la empresa, sus perspectivas de crecimiento, la situación de su sector y la confianza de los inversores.
- Bonos: los tipos de interés y la solvencia del emisor, es decir, su capacidad de devolver el dinero.
- Divisas: las políticas de los bancos centrales, los tipos de interés, la estabilidad política y la fortaleza de las economías.
- Materias primas: la oferta física, las condiciones climáticas, los conflictos internacionales y la demanda de la industria.
- Índices: el comportamiento combinado de las empresas que los componen.
- ETF: la evolución del conjunto de activos que contienen.
- Derivados: el comportamiento del activo subyacente del que dependen.
- Criptomonedas: la confianza en la tecnología, la regulación, la oferta disponible y el interés del público.
Este será, precisamente, el eje de la próxima lección: entender con mayor profundidad qué mueve el precio de cada activo. Por ahora, basta con reconocer que los factores no son los mismos para todos.
Ventajas y limitaciones de cada mercado
Ningún mercado ofrece ventajas sin contrapartidas. Comprender ambas caras es esencial para tener una visión realista.
- Las acciones ofrecen potencial de crecimiento y la posibilidad de recibir dividendos, pero están expuestas a variaciones de precio y a la evolución concreta de cada empresa.
- Los bonos aportan previsibilidad y suelen ser más estables, aunque generalmente ofrecen rendimientos más moderados y dependen de la solvencia del emisor.
- Las divisas destacan por su gran liquidez y su horario amplio, pero pueden reaccionar de forma brusca a las noticias económicas.
- Las materias primas permiten diversificar y protegerse frente a la inflación, si bien están sujetas a factores impredecibles como el clima o la geopolítica.
- Los índices ofrecen una visión general del mercado, aunque no permiten distinguir el comportamiento de empresas individuales.
- Los ETF facilitan la diversificación con una sola operación, pero su resultado depende del conjunto que replican.
- Los derivados permiten cubrirse frente a riesgos, aunque son complejos y pueden amplificar las pérdidas.
- Las criptomonedas ofrecen innovación y funcionamiento continuo, pero presentan una volatilidad elevada y un marco regulatorio aún en desarrollo.
Idea importante
La conclusión es clara: no existe un mercado perfecto. Cada uno tiene fortalezas y debilidades, y la elección adecuada depende siempre de los objetivos y del conocimiento de quien lo utiliza.
Mitos comunes sobre los activos financieros
Al iniciarse en los mercados, es frecuente encontrar afirmaciones muy repetidas que, sin embargo, resultan inexactas o engañosas. Conviene desmontarlas desde el principio.
“Las acciones siempre suben con el tiempo.” No es cierto. Aunque históricamente ciertos mercados han tendido a crecer a largo plazo, ninguna evolución está garantizada, y las empresas individuales pueden perder valor o incluso desaparecer.
“Los bonos no tienen ningún riesgo.” Falso. Aunque suelen ser más estables, dependen de que el emisor pueda devolver el dinero y de la evolución de los tipos de interés.
“El activo más popular es el mejor.” La popularidad no equivale a calidad ni a seguridad. Un activo puede estar de moda y ser, al mismo tiempo, muy arriesgado para un perfil determinado.
“Las criptomonedas son dinero fácil.” La elevada volatilidad que las caracteriza implica que las variaciones pueden ser tanto favorables como desfavorables, y de gran magnitud.
“Los derivados son solo para expertos que quieren ganar rápido.” Los derivados nacieron principalmente como herramientas de protección. Reducirlos a un instrumento de enriquecimiento rápido distorsiona su verdadera función.
Idea importante
Un buen principio para el estudiante de los mercados es desconfiar de cualquier afirmación que prometa certezas absolutas o resultados garantizados. La economía trabaja siempre con probabilidades y con incertidumbre, no con seguridades.
Resumen
En este capítulo hemos aprendido qué es aquello que realmente se negocia en los mercados financieros.
Un activo financiero es un bien o un derecho con valor económico que puede comprarse y venderse, y que representa siempre un derecho de propiedad, un derecho de cobro o un contrato. Existen distintos tipos de activos porque las personas, las empresas y los gobiernos tienen necesidades económicas diferentes.
Hemos recorrido los principales: las acciones, que representan una parte de una empresa; los bonos, que representan un préstamo; las divisas, que representan el valor relativo de una moneda frente a otra; las materias primas, que son bienes físicos; los índices, que miden el comportamiento conjunto de un grupo de empresas; los ETF, que permiten invertir en una cesta de activos; los derivados, cuyo valor depende de otro activo; y las criptomonedas, activos digitales basados en la tecnología blockchain.
Hemos comprendido, además, tres ideas fundamentales: que cada activo responde a factores económicos distintos, que ninguno es intrínsecamente mejor que otro, y que cada mercado presenta niveles diferentes de liquidez, volatilidad, horarios y participantes. Por encima de todo, ha quedado claro que comprender las características de cada activo es más importante que elegir uno por su popularidad.
Preguntas para comprobar la comprensión
- ¿Qué es un activo financiero y cuáles son las tres cosas que puede representar?
- ¿Por qué existen distintos tipos de activos financieros en lugar de uno solo?
- ¿Cuál es la diferencia esencial entre una acción y un bono?
- ¿Por qué se dice que las divisas se negocian siempre por pares?
- ¿En qué se diferencia un índice de un activo como una acción o una materia prima?
- ¿Qué ventaja principal ofrece un ETF frente a comprar muchos activos por separado?
- ¿Por qué se afirma que un derivado obtiene su valor de otro activo?
- ¿Qué caracteriza a las criptomonedas frente al dinero tradicional?
- ¿Por qué no tiene sentido preguntarse cuál es el “mejor” activo financiero?
- Menciona un factor económico distinto que influya en cada uno de estos activos: acciones, bonos, divisas y materias primas.
Glosario de términos
Activo financiero: bien o derecho con valor económico que puede negociarse y que representa una propiedad, un derecho de cobro o un contrato.
Acción: parte proporcional de la propiedad de una empresa.
Dividendo: parte de los beneficios de una empresa que se reparte entre sus accionistas.
Bono: instrumento de renta fija que representa un préstamo a un gobierno o a una empresa, con la promesa de devolución más intereses.
Renta fija: categoría de activos, como los bonos, en la que el inversor conoce de antemano, en condiciones normales, los pagos que recibirá.
Cupón: pago periódico de intereses que ofrece un bono.
Valor nominal: importe que el emisor de un bono se compromete a devolver al vencimiento.
Divisa: moneda de un país, negociada frente a otra en el mercado de divisas.
Forex: nombre internacional del mercado de divisas (foreign exchange).
Materia prima (commodity): recurso físico básico, como el petróleo, el oro o el trigo, negociable en los mercados.
Índice bursátil: indicador que mide el comportamiento conjunto de un grupo de empresas.
ETF (fondo cotizado): instrumento que permite invertir en una cesta de activos mediante una sola operación.
Diversificación: reparto de la inversión entre varios activos para reducir el riesgo asociado a uno solo.
Derivado: contrato cuyo valor depende del comportamiento de otro activo, llamado subyacente.
Activo subyacente: activo del que un derivado obtiene su valor.
Cobertura: uso de un instrumento financiero para protegerse frente a variaciones de precio no deseadas.
Criptomoneda: activo digital basado en la tecnología blockchain, generalmente sin autoridad central.
Blockchain (cadena de bloques): registro compartido y difícil de alterar en el que se anotan las transacciones de las criptomonedas.
Liquidez: facilidad con la que un activo puede comprarse o venderse sin afectar significativamente a su precio.
Volatilidad: magnitud y frecuencia de las variaciones de precio de un activo.
Ahora que conoces los distintos tipos de activos que se negocian en los mercados, surge de forma natural la siguiente pregunta. Sabes que una acción sube o baja, que una divisa se fortalece o se debilita, que una materia prima varía de precio. Pero ¿por qué ocurre exactamente eso? ¿Qué es lo que empuja el precio de cada activo en una dirección o en otra?
En la próxima lección, titulada “¿Qué mueve el precio?”, profundizaremos en las fuerzas concretas que hacen que cada mercado se comporte como lo hace. Descubrirás que, detrás de cada movimiento, existen causas económicas identificables, y aprenderás a reconocerlas. Con los tipos de activos ya claros, estás preparado para dar ese siguiente paso.